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Apalancados y inversas ETFs: Una palabra de advertencia Los fondos cotizados (ETFs) se han vuelto cada vez más popular desde su introducción en 1993. Su valor se basa en una cartera de inversiones, a menudo como una cesta. En general, la canasta se compone de diferentes poblaciones, pero también puede contener componentes duros, derivados u otras inversiones. El comercio ETFs durante todo el día al igual que una acción y su valor fluctuará durante toda la sesión de negociación. Últimamente tipos específicos de ETFs - ETFs apalancados e inversa - han explotado en popularidad entre los inversores individuales. ETFs "apalancadas" tienen por objeto proporcionar un múltiplo de la rentabilidad de un índice determinado. Como su nombre indica, los ETFs "inversas" tratan de ir para arriba cuando las gotas de mercado y viceversa. Es un concepto interesante, pero uno que es propenso a las ideas falsas - y los inversores puede verse seriamente quemada como resultado. Si el comercio ETFs apalancados o inversas, es importante asegurarse de que usted entiende completamente lo que usted opera. ETFs apalancados: normalmente construidas por los comerciantes del día ETFs apalancados a menudo tienen múltiplos como "2x" o "3x" o "ultra" en sus nombres. Eso sólo significa la ETF tiene como objetivo ofrecer dos o tres veces el retorno de su índice indicado. En otras palabras, un "2x Russell 2000 Index" ETF está tratando de entregar dos veces la vuelta del 2000 Índice Small Cap Russell. Si usted está contando con una recuperación del mercado, es posible que se sienten atraídos por estos ETFs para sacar provecho de un aumento de mercado con limitada por dinero en efectivo. Aquí está la arruga muchos inversionistas no entienden: los ETFs apalancados intentan entregar el múltiple en el rendimiento del índice en una base diaria. Si mantiene los ETFs apalancados por más de un día, es posible que no obtenga el múltiplo del rendimiento del índice usted está esperando, aunque su pronóstico es correcto. De hecho, usted puede terminar con una pérdida - no en todo lo que se podría esperar. Usted puede culpar a un concepto llamado "deslizamiento beta" para esto; que es un efecto de la capitalización que afecta apalancadas ETFs celebraron más de un día. Cómo apalancadas ETFs pueden salirse de control Imagínese que usted está negociando un ETF apalancado 2x que promete el doble de la rentabilidad del índice de XYZ. Usted compra 1 acción de la ETF por $ 100, y el índice subyacente a 10.000. Si el índice XYZ se dispara hasta el 10% al día siguiente para 11.000, el ETF apalancado aumentaría 20%, a $ 120. Sin embargo, si el índice cae desde 11.000 a bajar a 10.000 al día siguiente, eso es un descenso del 9,09%. Su ETF apalancado bajaría doble de esta cantidad, o 18,18%. Una disminución del 18,18% del precio de la ETF apalancado $ 120 tendría que salir con una cuota de pena $ 98,18. El índice terminó justo donde comenzó -, pero su ETF bajaría 1.82%! ¿Por qué sucede esto? La mayoría de los ETFs apalancados reequilibrar sus activos todos los días con un ojo puesto en la entrega de los múltiples de los retornos del índice solamente este día. El período de tenencia de su comercio no se toma en cuenta que, por lo que su rendimiento puede ser muy diferente. Si el índice se sigue moviendo en la misma dirección todos los días, esto da lugar a rendimientos mejores de lo esperado para el período más largo. Pero ningún retrocesos en la dirección del índice prestan un ETF apalancado peor de lo que cabría esperar con base en su múltiple. Sólo se necesita un día de retroceso de este efecto a patada en. Como se puede ver, los ETFs apalancados tienen una capa adicional de complejidad. Si decide celebrar un ETF apalancado por más de un día, asegúrese de revisar sus tenencias al día, en un mínimo, para ver que su valor está en línea con sus expectativas. Si usted decide utilizar este ETF para un comercio intra-día, asegúrese de tener en cuenta los costos de comisión en la evaluación de los riesgos. La mayor frecuencia que el comercio, más comisión cuesta usted incurrirá. Por supuesto, tenga en cuenta que cualquier uso de apalancamiento aumenta su exposición al riesgo y puede conducir a mayores pérdidas. ETFs inversos: todavía difíciles, pero al revés Inverse o ETFs "cortas" tienen un problema de composición similar. Un fondo inversa intenta entregar retornos que son lo contrario de las rentabilidades del índice. Es decir, si el índice sube un 1%, entonces el ETF inverso debe bajar 1%, y viceversa. Fondos de "mercado bajista" en esta categoría eran atractivas a muchos de los inversores durante la recesión 2008-09 mercado. Tome el ejemplo anterior del índice de XYZ, pero en la dirección opuesta. Usted compra 1 acción de la ETF inverso de $ 100, y el índice subyacente a 10.000. Si el índice cae de 10.000 a 9.000 en un día, un descenso del 10%, entonces un ETF inverso comprado por $ 100 se elevará a $ 110 - un aumento del 10%. Hasta ahora, todo bien. Si el índice luego sube desde 9000 hacia atrás hasta 10.000 al día siguiente, esto es un incremento del 11,11%. La ETF se reducirá en un 11,11%, pasando de $ 110 a $ 97,78, lo que resulta en una pérdida. A pesar de que el índice terminó donde empezó, el ETF inverso realiza peor de lo esperado debido al reequilibrio diaria. Al igual que "largos" ETFs apalancados, los fondos inversos proporcionan rendimientos mejores de lo esperado si el índice se mueve en una sola dirección - pero ni una reversión en la dirección serán lanzar una llave en las obras. Si decide mantener un ETF inverso durante más de un día, asegúrese de controlar sus tenencias de cada día, como mínimo. Si decide mantener un ETF inverso como una posición intra-día, ser conscientes de los costos de comisión en la evaluación de estas oportunidades. La mayor frecuencia que el comercio, más comisión cuesta usted incurrirá. Inverse + ETFs apalancados = doble problema Si un ETF es a la vez inversa y apalancada, este problema se agrava si el ETF se mantiene más de un día. Si usted está buscando para la exposición inversa apalancada por más de un día, puede ser mejor usar otras estrategias para lograrlo. Una vez más, tenga en cuenta que el apalancamiento adicional tendrá costos y riesgos aumentados. Sigue siendo un escéptico? Echa un vistazo a los números. La siguiente tabla compara S & P 500® índice retornos de enero a junio de 2009 para los retornos de un ETF apalancado 2x, un ETF inverso -1x y un ETF inverso apalancada -2x, todos ellos basados en ese índice. El S & P 500 subió un 3.163% para ese período. Si usted no sabía nada mejor, es posible asumir una típica 2x fondo apalancado volvería 6,33%, un fondo inversa -1x -3,16% y un fondo inversa apalancada -2x -6,33%. Pero así de simple matemática ignora el efecto compuesto descrito anteriormente. Los tres fondos realizan mucho peor de lo que podría haber esperado debido al problema de la capitalización (gastos del fondo fueron un factor de menor importancia aquí, también). Sorprendentemente, los tres fondos tuvieron una rentabilidad negativa, a pesar de que el propio índice subió! Manténgase alerta, mantenerse informado Para algunos operadores avanzados, puede haber ocasiones en las que un ETF apalancado o inversa viene muy bien para un comercio del día - pero es crucial entender que estos fondos no están diseñados para la celebración de períodos de más de un día. Usted puede ser desagradable sorpresa si lo hace mantener por más tiempo. Al menos un proveedor de ETFs apalancados e inversa ha anunciado planes para cambiar su metodología para que sus ETFs se reequilibrar mensual, en lugar de todos los días. Esto probablemente reducirá el problema de composición, pero que va a seguir siendo un problema para cualquiera que tenga los fondos de más de un mes. Si usted compra o vende en cualquier momento que no sea el principio o el final de un mes, también está parado para ser quemado por este problema capitalización. Proceda con extrema precaución. En conclusión… ETFs apalancados e inversa han demostrado ser especialmente difícil. Esperemos que ahora usted tiene una mejor comprensión de cómo funcionan estas inversiones y los escollos que pueden surgir cuando el comercio de ellos. Si mantiene estas inversiones para más de un día, asegúrese de revisar su cartera de no menos de todos los días. Si decide no celebrar estos ETFs durante la noche, tener en cuenta que los costos de comisión aumentará en pasos con una mayor frecuencia de negociación. Aunque popular, el rendimiento de estos fondos cotizados (ETFs) puede producir resultados inesperados, que pueden ser mucho peor de lo previsto. Como siempre, es importante entender completamente los riesgos y oportunidades de lo que usted está negociando antes de comprometer su capital de ganado con esfuerzo.