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Construir una cartera Warren Buffett con Imagenes Separadoras Este artículo ofrece algunas pautas si usted quiere construir una estrategia de cribado de valores que emula el de Warren Buffett. La idea detrás de la pantalla de la Warren Buffett es la búsqueda de empresas con crecimiento de las ganancias más predecibles y comprarlos cuando son relativamente baratos. Los estudios (PDF) - y el historial de Buffett, han demostrado que pronosticar con precisión el crecimiento EPS es un importante motor de la rentabilidad con crecimiento Invertir. El otro factor importante en la inversión Crecimiento exitoso es Valor. Aunque Buffett se asocia tradicionalmente con el Value Investing, su estrategia combina tanto el Crecimiento y Valor: Buffett no compraría una empresa sin perspectivas de crecimiento. Es otro GARP (Growth A Precio razonable) estrategia. Universo Invertir En Buffettology. María Buffett (hija ex de Buffett en la ley) menciona que Warren Buffett prefiere centrarse en empresas que han mostrado (estable) crecimiento histórico coherente, porque su crecimiento EPS futuras sería entonces más fácil de predecir: sólo se puede extrapolar el crecimiento pasado. Por lo general, estas empresas tienen una posición de liderazgo. Morningstar tiene un archivo llamado Foso Clasificación Económica. Moat Económico busca empresas que tienen una ventaja frente a sus competidores y se espera mantener esta ventaja durante un período prolongado. Constituye una excelente inversión para el Universo sería Buffett inversores. Morningstar incluso lo utiliza en su pantalla de Warren Buffett predefinido. Si usted no utiliza Morningstar, usted puede construir una serie de pruebas para construir un universo de líderes del mercado. ¿Por qué no utilizar líderes del mercado de James O'Shaughnessy. aquellas empresas con Cap mercado por encima del promedio, ingresos, flujos de efectivo y acciones en circulación. Además, Buffett no le gusta el tipo "commodity" de las empresas: las empresas con una gran cantidad de la competencia y, por tanto, los márgenes de beneficio. Así que usted puede añadir una proyección en el margen de beneficio de sus acciones líderes del mercado. Alternativamente, simplemente no utiliza ningún tipo específico Invertir Universo, el tema principal es bastante estrictas y pocas empresas pasará una pantalla de Buffett. Tema Primaria Un punto clave en la estrategia de Warren Buffett es Crecimiento histórico coherente "por lo que los siguientes puntos se debe prestar atención a: Ganar histórica consistente por acción (EPS) de crecimiento en los últimos 10 años. Buffett no quiere que las empresas con ingresos volátiles. Para ello, por desgracia, no puede utilizar una acción screener libre, ninguno de ellos ofrece 10 años de datos históricos. Para comprobar la consistencia de crecimiento del BPA de una empresa, una posibilidad es exportar los últimos 10 años EPS valores en una hoja de cálculo (por ejemplo, Excel) y luego comprobar la coherencia de crecimiento. Desafortunadamente, a pesar de Morningstar premium Screener permite detectar con últimos 10 años EPS, no se puede exportar los valores por lo que no puede comprobar EPS coherencia en una hoja de cálculo. Uno de la opción más barata es de Prospector (99 $ + 50 $ / año de membresía en la Asociación Nacional de Inversionistas Corporación NAIC. Aka Mejor Inversión), que le permite a la pantalla directamente para EPS consistencia en los últimos 3, 5 o 10 años sin la que exportar los datos a la hoja de cálculo. El parámetro para utilizar en Stock Prospector se denomina EPS R2 para R² de las EPS. El R-Squared comprueba hasta qué punto las EPS son de la mejor línea de tendencia de crecimiento. Cuanto más se acerca a 1, mejor, que significa que las EPS están creciendo constantemente. ¿Quieres un R2 (R-Squared) de al menos 0,9 para el Crecimiento EPS consistente. Ver el siguiente gráfico, de la B (rosa) tiene una tasa de crecimiento superior a la acción A (azul), pero su crecimiento es volátil, R acciones de B 2 es malo en 0.50. Buffett prefiere la acción A con un R2 de 0,96: ver cómo el EPS crece constantemente. Nota: Guía de selección de la NAIC sigue de cerca la estrategia de Buffett. Si no desea utilizar de la Prospector, Morningstar incluye una pantalla predefinidos que busca empresas con excelente 10 años historial: que se Crecimiento de las ventas consistente y ganancias positivas en cada uno de los últimos 10 años. Añadir un criterio sobre Moat Económico y allí se tiene una lista de empresas con gran trayectoria y una ventaja competitiva. Volver al tema principal: Adición de una pantalla sobre el crecimiento de ventas es una buena idea porque en el largo plazo el mejor crecimiento EPS viene de Crecimiento de las ventas, y no de la reducción de costes u otros trucos. Adición de un casquillo sobre el crecimiento máximo EPS también puede ser una buena idea, ya que es muy difícil para una empresa a crecer a tasas excesivas indefinidamente. Tema Secundario Adición de criterios de calidad como tema secundario es importante para asegurar el crecimiento futuro tiene una alta probabilidad de materialización. Pantallas de Warren Buffett para empresas con ROE (Return On Equity) & gt; 12%, ya que es difícil para una empresa para generar una verdadera alto crecimiento sin alta ROE. Como se ha mencionado, el valor es un factor importante en la inversión del crecimiento exitoso. Buffett quiere un margen de seguridad. si el crecimiento no se materializa, entonces la acción no sería castigado tan severamente como si se tratara de un precio totalmente para el Crecimiento. En Estrategias de inversión Contrarian: La próxima generación. David Dreman encontró que Las acciones de valor no son castigados en caso de advertencia de ganancias. Usted puede utilizar diversas medidas de valor, por ejemplo: Valoración relativa contra un existencias valoración histórica: por ejemplo, comparar "PE actual" con "5-10 años PE promedio". Descuento a valor intrínseco. Estimación del valor intrínseco es más preciso para las empresas con ingresos predecibles. Precio / Ganancia / Crecimiento (PEG) Clasificación y Período Holding Pocas empresas deben pasar una pantalla de Buffett, no es realmente necesaria Clasificación y usted puede comprar todas las empresas que pasan. Si es necesario, entonces una de las medidas de valor anterior se puede utilizar. Invertir "a la Warren Buffett" es una estrategia a largo plazo y por lo tanto se adapta a los períodos de retención largos (≥ 1 año). La adición de valor en la pantalla proporciona el margen de seguridad necesario ese período largo que sostiene requiere. Ejemplo de Warren Buffett de la pantalla